聚酯周度報告:下游負荷大幅下降,短期維持震蕩格局

發布:2022-04-11 09:39:30   來源:招商期貨   評論:0 點擊:
本文導讀:俄烏局勢消息面主導油價波動,在原油庫存低位支撐下油價易漲難跌。

本文關鍵字:聚酯

  1.基本面:俄烏局勢消息面主導油價波動,在原油庫存低位支撐下油價易漲難跌。供應端PTA開工負荷2月以來持續下降,開工低位運行。需求端聚酯受下游需求負反饋,本周負荷大幅下降,周五降至歷史同期低位,在需求負反饋下仍有下行空間。終端負荷在疫情影響催化下降至2020年疫情間低位,需求慘淡,下游剛需補庫為主訂單弱,聚酯產品累庫,整體庫存處于歷史最高位。在聚酯需求走弱情況下預計4月去庫幅度減??;
 
  2.成本端和價差:本周石腦油及汽油價差壓縮,PXN價差走強至269美元,PTA加工費恢復至500元/噸附近,聚酯產品承壓明顯,僅少數產品維持盈利;
 
  3.從交易維度:成本端原油消息擾動,短期內高位波動較大,PTA加工費回升至年前水平,終端需求較差將進一步影響聚酯開工,前期多單可止盈,在加工費回落后可做多PTA加工費。
(本文來源:招商期貨)
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