PTA: 成本支撐,暫時偏強震蕩 MEG:暫時偏強震蕩

發布:2021-03-02 10:02:22   來源:互聯網   評論:0 點擊:
本文導讀:上周PTA偏強震蕩。供應端來看,周內上海石化40萬噸停車,四川能投負荷降至9成運行,PTA供應量窄幅下移,其余無明顯波動。

本文關鍵字: PTA

  PTA觀點
  
  1)上周PTA偏強震蕩。供應端來看,周內上海石化40萬噸停車,四川能投負荷降至9成運行,PTA供應量窄幅下移,其余無明顯波動。上周PTA負荷85.4%,前值85.6%。下周預計虹港石化2期存投產,另外恒力石化4號線或存在檢修,PTA負荷會略微下降。需求端,終端仍在搶購,聚酯產銷放量,聚酯負荷保持88。6%的高位。3月PTA或累庫幅度下降,甚至略微去庫,短期PTA自身供應過剩矛盾減緩。
  
  2)從歷史數據看,價格的趨勢仍在成本,對于成本PX,整體上看,PX也表現出邊際重于總量的特征,只要PX去庫,那么PX價格就會強勢,這種情況預計會持續到5月。因此PTA適合逢低做多。PX具體來看,供應端,PX擴產周期未兌現,后期浙石化檢修。需求端目前表現尚可,按目前的供需情況,若按110萬噸的進口估算,則國內PX處于去庫過程。
  
  3)策略方面,PX支撐PTA價格,TA2105合約暫時偏強,逢低多,參考5000壓力位。
  
  MEG觀點
  
  1)上周乙二醇強勢上漲?;久媲闆r:供應方面,截至2月19日,國內乙二醇整體開工負荷在75。40%,前值71。99%,后市國內供應增加。進口方面,預計2月-3月進口下調在70萬噸附近。需求端,終端仍在搶購,聚酯產銷放量,聚酯負荷保持88.6%的高位。3月加速去庫。
  
  2)近期乙二醇漲勢如虹,從季節性角度看,其背后的邏輯是進口逆季節性下降和需求逆季節性好,這導致乙二醇庫存沒有出現明顯的季節性累庫,預計這種情況會持續到3月。
  
  3)從基差和月差角度看,上周基差+500附近波動,月差繼續擴大至+680,這表明現貨被動跟漲EG2105合約,而EG2105合約受資金追捧大幅上漲,因此乙二醇要達到高點,必須要看到資金情緒回落,也就是乙二醇的5-9月間價差回落。
  
  4)策略方面,在資金情緒下,建議不追高,回調現貨有支撐的話,擇機買,05合約參考6300元壓力位,基差和月差宜正套。
(本文來源:互聯網)
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